報告發(fā)布：“十四五”期間垃圾焚燒仍有20萬噸/日以上新增空間
2021-07-21 11:52:04
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由于具有無害化、減量化和資源化等特點，垃圾焚燒發(fā)展迅速，垃圾焚燒發(fā)電廠數(shù)量以及垃圾處理量占比都呈持續(xù)上升趨勢，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。已投入運營的生活垃圾焚燒廠數(shù)量則由2008年的78座增長至2019年的501座，平均每座生活垃圾焚燒廠的處理能力由683噸/日增長至1041噸/日，體現(xiàn)出我國生活垃圾焚燒處理設施逐漸大型化、成熟化、穩(wěn)定化的基本特征。而焚燒廠的運營負荷率始終保持在70~80%的較健康水平。部分生活垃圾焚燒廠未能達到滿負荷運營，其中原因較為復雜，主要可分為以下兩類：入廠垃圾量達不到設計處理能力、處理設施穩(wěn)定連續(xù)運營能力不足。生活垃圾焚燒廠運營社會資本應注意其中風險。
2020年以來，可再生能源發(fā)電補貼政策迎來系統(tǒng)改革，對垃圾焚燒行業(yè)發(fā)展造成一定影響。
焚燒市場增速已放緩
市場角度來看，2019及2020年兩年，焚燒市場的增長已經(jīng)開始趨于平緩，高速增長期已經(jīng)到了尾聲。一方面是由于大中城市的焚燒能力趨近飽和，市場逐步向縣鎮(zhèn)下沉，但整體來看，縣鎮(zhèn)項目相對體量較小，同時受制于財政能力、垃圾量等因素的考量，縣鎮(zhèn)項目的商業(yè)吸引力也相對較弱。而另一方面則是由于補貼政策的不確定性所帶來的影響。雖然在2020年發(fā)改委、財政部、能源局三部委聯(lián)合出臺了數(shù)個文件推動國補政策改革，但其中仍有各種各樣的問題制約著垃圾焚燒行業(yè)的進一步發(fā)展。
E20研究院通過對各省中長期規(guī)劃的分析發(fā)現(xiàn)，中長期規(guī)劃中新增生活垃圾焚燒項目的廠均規(guī)模已將從2019~2020年的平均值1037噸/日下降至736噸/日，降幅達到30%。
“開源節(jié)流”，應對市場下行風險
面對補貼退坡的政策背景以及潛在市場下行風險，E20研究院認為可以通過下列幾個方面應對：
一是，在2021年以后的市場競爭過程中，一定要把補貼的情況充分的考慮在財務測算中，服務費的價格更多體現(xiàn)實際服務效果，盡可能減小補貼對項目運營帶來的影響。
二是，市場參與者們將進一步探索工業(yè)垃圾、污泥等的摻燒，在“無廢城市”建設要求下，工業(yè)產(chǎn)生的一部分垃圾最好的去處仍然是焚燒，以及污水處理廠產(chǎn)生的市政污泥，目前來看摻燒依然是較好的選擇。
三是，垃圾焚燒企業(yè)要更多的考慮如何提高發(fā)電效率，通過技術手段帶來運營質量和效率的提升，達到“節(jié)流”的效果。
四是，推動地方政府加快“污染者”付費制度體系的建立、完善。
公募REITs試點推動盤活固廢產(chǎn)業(yè)鏈存量資產(chǎn)
作為基建項目的可持續(xù)滾動的股權資金池，為存量項目方提供了退出渠道，更有助于新項目的滾動投資。將引發(fā)部分環(huán)保領域的商業(yè)模式變革，除了工程建設以外輕資產(chǎn)化、托管運營、備品耗材等都成為可選項。給了上市公司在手項目被重新單獨定價的契機(類似項目層面的IPO，有估值、還有流動性)，對投資、建設、運營等主體的長期估值水平都有提升，特別是經(jīng)歷了PPP的擔憂、重資產(chǎn)擔憂等折價之后。若兩到三年后基建公募REITS達到一定體量，則環(huán)保運營資產(chǎn)中長期的估值空間將向上打開。
“十四五”焚燒市場展望
E20研究院判斷，垃圾焚燒市場將在多因素影響下增速放緩，預計“十四五”期間增速將持續(xù)放緩，《城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設施補短板強弱項實施方案》中提出了，“生活垃圾日清運量超過300噸的地區(qū)，到2023年基本實現(xiàn)原生生活垃圾‘零填埋’”。這就意味著填埋場將成為重要的戰(zhàn)略資源。同時，政策規(guī)劃角度來看也是對垃圾焚燒市場的促進，但結合對各類規(guī)劃的認知，我們 預計“十四五”期間生活垃圾焚燒的增量市場需求在51.8萬噸/日。在考慮到人口下滑等因素影響后，按照現(xiàn)在公平與效率博弈的原則國家在偏向效率優(yōu)先由此在加強中心城市首位度，我們認為在焚燒中間考慮一定的分散的妥善處置的基礎所占有的空間，最終會形成22.4萬噸/日左右的實際增量空間。
原標題：報告發(fā)布：“十四五”期間垃圾焚燒仍有20萬噸/日以上新增空間
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