全康環(huán)保:一、我們對(duì)行業(yè)的理解

1.行業(yè)特點(diǎn)

水務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)區(qū)域壟斷。水務(wù)行業(yè)受政府強(qiáng)力監(jiān)管，且易受區(qū)域管網(wǎng)等物理因素限制，行業(yè)準(zhǔn)入壁壘較高，有效地限制了競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量。水務(wù)行業(yè)整體呈現(xiàn)以地方水務(wù)企業(yè)為主，且區(qū)域壟斷性突出；頭部水務(wù)企業(yè)利用資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行跨區(qū)域擴(kuò)張，競(jìng)爭(zhēng)有所加劇。

水務(wù)行業(yè)發(fā)展壓力較大。在國(guó)家開(kāi)放公用事業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、推動(dòng)水務(wù)行業(yè)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化的宏觀(guān)政策背景，以及外資、民間資本等各類(lèi)資本競(jìng)相進(jìn)入中國(guó)水務(wù)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)背景下，本土城市水務(wù)企業(yè)面臨了巨大的生存和發(fā)展壓力。

水務(wù)行業(yè)資本化運(yùn)作成為趨勢(shì)。近幾年，有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將會(huì)加快擴(kuò)張和發(fā)展，水務(wù)企業(yè)將向集團(tuán)化、規(guī)?；l(fā)展，水務(wù)企業(yè)產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展、跨區(qū)域并購(gòu)、上市融資將成為趨勢(shì)。

水務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)弱周期特性。受部分年度政策導(dǎo)向，行業(yè)發(fā)展略有波動(dòng)。從目前所處階段來(lái)看，我國(guó)供水普及率較高，供水行業(yè)處于成熟期；近年來(lái)污水行業(yè)快速發(fā)展，地級(jí)市和縣城污水處理接近成熟期，但鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水空間巨大，污水行業(yè)整體仍有較大成長(zhǎng)空間。再生水規(guī)模較小，整體發(fā)展仍處于導(dǎo)入期。

水務(wù)行業(yè)依賴(lài)政府補(bǔ)助。受益于水務(wù)工程施工、水環(huán)境整治、污水處理業(yè)務(wù)的增加，水務(wù)企業(yè)收入和利潤(rùn)總額均持續(xù)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)總額對(duì)政府補(bǔ)助的依賴(lài)程度仍較?。

城鎮(zhèn)化進(jìn)程推動(dòng)用水人口持續(xù)增長(zhǎng)，用水需求持續(xù)增長(zhǎng)，城市生活用水成為需求端的主要來(lái)源。污水處理行業(yè)需求量增速高于同期用水需求增速，污水處理行業(yè)需求端發(fā)展較快，城市生活污水成為污水處理行業(yè)需求端的主要來(lái)源。污水排放量是衡量

2.行業(yè)趨勢(shì)

競(jìng)爭(zhēng)格局變化：央企國(guó)企跨界進(jìn)軍，水務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。傳統(tǒng)水務(wù)企業(yè)近年來(lái)總營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速均呈下降趨勢(shì)，雖然流動(dòng)性?，?長(zhǎng)趨勢(shì)。央企國(guó)企?跨界進(jìn)軍，推動(dòng)了水務(wù)行業(yè)的投資并購(gòu)熱潮，加速了行業(yè)洗牌，使國(guó)資對(duì)水務(wù)產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)作用日趨顯現(xiàn)，以國(guó)資主導(dǎo)投資、民企專(zhuān)注技術(shù)與運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)格局進(jìn)一步形成

業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型：工程業(yè)務(wù)收縮，注重提質(zhì)增效運(yùn)營(yíng)。隨著城市水處理市場(chǎng)的逐漸飽和，重建設(shè)輕運(yùn)營(yíng)的時(shí)代即將轉(zhuǎn)向提質(zhì)增效與可持續(xù)運(yùn)營(yíng)，排污管網(wǎng)運(yùn)維、污水收集率、污染物削減率、再生水利用等環(huán)節(jié)越來(lái)越受重視，在概念水廠(chǎng)的引領(lǐng)下，動(dòng)灰色設(shè)施向綠色設(shè)施改造，逐步降低水處理的能耗、物耗和碳排放，推動(dòng)水務(wù)行業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)單體污水處理與黑臭水體治理類(lèi)項(xiàng)

市場(chǎng)資源下沉：城市空間飽和，農(nóng)村市場(chǎng)接力。自“水十條”發(fā)布以后，我國(guó)水環(huán)境監(jiān)管，從以前的總量控制轉(zhuǎn)向質(zhì)量改善，政策口徑也從點(diǎn)污染源治理向面源治理轉(zhuǎn)變，效果導(dǎo)向更加明確。

運(yùn)維轉(zhuǎn)型升級(jí)：智慧水務(wù)迎來(lái)發(fā)展黃金期。我國(guó)管網(wǎng)漏損率高，水處理效能低下，運(yùn)營(yíng)管理上存在以現(xiàn)有能量消滅潛在能量以藥物去除污染物等不可持續(xù)問(wèn)題，且在技術(shù)調(diào)控、能量消耗、藥劑添加等方面有大水漫灌、粗放經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象，難以保障水處理單元高效精準(zhǔn)運(yùn)行，因此發(fā)展智慧水務(wù)勢(shì)在必行。

推動(dòng)數(shù)字化：更多的公共事業(yè)在客服安排上轉(zhuǎn)向數(shù)字戰(zhàn)略來(lái)支持自助服務(wù)和多渠道委托服務(wù)。這幫助公司在，部署客服人員的同時(shí)減少成本，從而可以產(chǎn)生，影響，也可以提高客戶(hù)互動(dòng)的質(zhì)量。數(shù)據(jù)通過(guò)提供設(shè)備聯(lián)網(wǎng)來(lái)幫助創(chuàng)建更有效的工作流程。例如，可以通過(guò)提高信息交流，給維修人員提供實(shí)時(shí)信息和工作狀態(tài)更新，以快速地提?一次維修成功率和客戶(hù)滿(mǎn)意度。

智慧水表和供水設(shè)備作為“水務(wù)物聯(lián)網(wǎng)”的基礎(chǔ)載體和傳感器，是水務(wù)系統(tǒng)智能化改造的第一步，后續(xù)整個(gè)水務(wù)系統(tǒng)的智慧化都要依賴(lài)于作為傳感器的“智能水表”和“智慧供水設(shè)備”。

3.驅(qū)動(dòng)因素

行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素一：國(guó)家政策對(duì)水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、管網(wǎng)漏損、智慧水務(wù)提出要求，飲水安全隱患，漏損率高等問(wèn)題逐步解決。

行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素二：5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等為智慧水務(wù)發(fā)展提供技術(shù)基礎(chǔ)， 5G、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、3S（RS、GIS、GPS）、大數(shù)據(jù)等技術(shù)不斷革新，水務(wù)企業(yè)信息化水平不斷提高，同時(shí)積累了海量的數(shù)據(jù)資源。

行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素三：統(tǒng)建統(tǒng)管、城鎮(zhèn)供水一體化加速智慧水務(wù)平臺(tái)建設(shè)統(tǒng)建統(tǒng)管模式的推進(jìn)將加快規(guī)范二次供水的運(yùn)作，催生各地水司建立起二次供水管理系統(tǒng)。

行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素四：十四五期間，農(nóng)村飲用水提標(biāo)改造+智慧水廠(chǎng)項(xiàng)目進(jìn)入訂單爆發(fā)期我們預(yù)計(jì)十四五規(guī)劃會(huì)有針對(duì)農(nóng)村飲用水建設(shè)的政策落地，未來(lái)3-5年行業(yè)的新增需求將主要由農(nóng)村飲用水建設(shè)帶來(lái)。