環(huán)保企業(yè)一季度并購盤點：涉及金額超250億 國企改革是重點
2022-04-20 09:35:07
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, 至今為止，去年的部分并購案例，有些仍在進行中，有的已經(jīng)完成，也有的終止交易。根據(jù)作者的不完全統(tǒng)計，2022年一季度，包括2021年延續(xù)過來的案例以及新增的案例，可以統(tǒng)計的國內(nèi)環(huán)保行業(yè)并購案例共有36起，涉及金額超過250億元。具體并購情況可見文章末尾的表格。
, 國企改革、新能源并購是亮點
, 綜觀一季度的并購案例，有兩點值得特別關(guān)注：
, 一是國企改革。2020年，《國企改革三年行動方案(2020—2022年)正式發(fā)布，國企加速推進，并被指定了基本的時間線。今年已經(jīng)是國企改革三年行動方案的最后一年，各地加快行動在所難免。另從市場的角度，隨著國際形勢和疫情發(fā)展，國內(nèi)環(huán)保市場也正面臨新的局面。如何適應(yīng)變動的格局和未來的趨勢，也是擺在國企管理者面前的必做之題。
, 在表現(xiàn)形式上，這些國企主要采取混改，或者戰(zhàn)略重組及業(yè)務(wù)整合，或者聚集主業(yè)以做深做強，加強整體或某一細分業(yè)務(wù)競爭力的方式。
, 如泰達股份向子公司泰達綠色環(huán)保轉(zhuǎn)讓泰達潔凈5%股權(quán)，就是為了推動泰達潔凈進行股份制改造；皖能股份接盤控股股東安徽省能源集團持有的安徽皖能環(huán)保發(fā)電有限公司51%股權(quán)，是為了避免安徽能源集團與皖能環(huán)保發(fā)電的同業(yè)競爭；武漢控股收購武水工程100%股權(quán)，是想打造“投建管運”一體化服務(wù)商，更好地滿足新時代的環(huán)境治理需求；城發(fā)環(huán)境吸并啟迪環(huán)境，則是為了實現(xiàn)國企間的戰(zhàn)略整合；而北京環(huán)境引入戰(zhàn)略投資者，據(jù)說是為了突破北京市場，更好地走向全國。而洪城環(huán)境、山東水發(fā)、深高速環(huán)境公司的收購，則主要是為了增強企業(yè)整體以及在固廢包括危廢領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。更多內(nèi)容見下表：, , 無論從政治角度，還是從市場角度，這些地方國企都有改革并發(fā)展壯大的動力。雖然在之前的文章中，仍然有很多人對一些省級環(huán)保平臺的發(fā)展持有保留意見，但不可否認(rèn)，包括它們在內(nèi)的地方國有環(huán)保企業(yè)勢必將成為未來市場發(fā)展的重要一極。
, 二是拓展新能源業(yè)務(wù)成為一些企業(yè)并購的目的。
, 如山高金融擬控股北控清潔能源，就是意欲借“雙碳”東風(fēng)打造新能源旗艦企業(yè)；紫金礦業(yè)成龍凈環(huán)保第二大股東，也是想優(yōu)勢互補，在環(huán)保和新能源領(lǐng)域進行深度合作；其他如垃圾焚燒領(lǐng)先企業(yè)旺能環(huán)境、國內(nèi)除塵領(lǐng)域龍頭中創(chuàng)環(huán)保、生態(tài)環(huán)境綜合治理企業(yè)天域生態(tài)以及環(huán)保建材企業(yè)金圓股份，主要都是想以并購的方式涉入新能源鋰電材料及再生領(lǐng)域。, , 在雙碳的背景下，再加上當(dāng)前正值金屬和能源漲價，以新能源鋰電池回收再利用等似乎成了產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，也成了很多企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或?qū)ふ业诙鲩L點的方向。但產(chǎn)業(yè)的未來不是爭搶短期的一陣風(fēng)的紅利，而是基于長遠判斷的深厚積淀，另外環(huán)保企業(yè)進入新能源領(lǐng)域，還需要跨越研發(fā)、應(yīng)用等種種環(huán)節(jié)，需要克服需求、資金、管理等層層難關(guān)，前途如何，或未可知。
, 其他重點并購案例
, 相比去年，一季度中基于企業(yè)降低負債或緩解資金壓力等原因而發(fā)生的并購主體企業(yè)主要是雅居樂和國電環(huán)科。
, 因為受碳達峰、碳中和目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略的影響，國內(nèi)燃煤發(fā)電裝機容量增速明顯放緩，作為中國最大的燃煤電廠環(huán)保節(jié)能技術(shù)及集成系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商之一，國電科環(huán)業(yè)績增速放緩，股價低迷，幾乎失去了融資能力，并可能成為控股股東的負擔(dān)，因此被國家能源集團以溢價47.95%的方式進行了私有化。
, 雅居樂集團作為我國房地產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，在眾多房地產(chǎn)企業(yè)紛紛遭遇資金困境的情況，也免不了相同的問題。為了快速回籠資金，自今年1月份以來，雅居樂集團頻繁轉(zhuǎn)讓旗下項目股權(quán)。在環(huán)保業(yè)務(wù)方面，1月份，以11.29億元向海螺創(chuàng)業(yè)出售5家環(huán)保項目公司，3月25日，再次以6.62億元價格將旗下湖南惠明環(huán)保科技有限公司90%的股權(quán)出售給海螺創(chuàng)業(yè)。一季度，六家環(huán)保公司共計回籠資金17.91億元。據(jù)報道，至4月初，雅居樂集團已通過出售資產(chǎn)(包括環(huán)保資產(chǎn))回籠資金約46.33億元。
, 而一直備受關(guān)注的城發(fā)環(huán)境吸收合并啟迪環(huán)境案例，也因為市場的變化，交易價格下調(diào)為72.53億元，城發(fā)環(huán)境甚至為啟迪環(huán)境及其子公司提供了9億多元的財務(wù)資助。但隨著啟迪環(huán)境更多負面信息被關(guān)注，雙方的合并結(jié)果仍存較大不確定性。
, 從2020年就開始的世界兩大巨頭收購案——威立雅收購蘇伊士，也終于在今年初確定了結(jié)果：威立雅以130億歐元收購了蘇伊士100億營收業(yè)務(wù)板塊，另外一部分營收約70億歐元的業(yè)務(wù)板塊則由Meridiam、GIP和法國存托銀行集團(CDG)組成的股東聯(lián)合體接收，成為新的蘇伊士。新蘇伊士包括蘇伊士在法國的水務(wù)與回收再生業(yè)務(wù)，在意大利、中歐、非洲(包括摩洛哥)、中亞、印度、中國和澳大利亞的國際資產(chǎn)，以及全球數(shù)字和環(huán)境業(yè)務(wù)。無論對于全球環(huán)境市場或者中國市場來說，這無疑是一個歷史性的并購案例，也將改變世界環(huán)境市場格局。
, 數(shù)年前，威立雅已經(jīng)開始與中國市場漸行漸遠，并在2016年后出再沒上榜“中國水業(yè)年度十大影響力企業(yè)”名單。而蘇伊士在新的時代里，完成收購長期合作伙伴新創(chuàng)建集團在中國所有共同合作業(yè)務(wù)的非控股權(quán)益后，大力重塑和擴大在華業(yè)務(wù)布局。
, 不知道經(jīng)歷并購之后的新威立雅對于中國市場會有什么樣新的計劃，也不知道新蘇伊士是否能實現(xiàn)其新時代里的市場希望。對于更多有志于放眼國際的領(lǐng)先國內(nèi)企業(yè)來說，這或許也是新的機遇。
, 附：一季度環(huán)保市場并購案例, , 原標(biāo)題：一季度并購盤點：涉及金額超250億 國企改革是重點
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