深度剖析：環(huán)保企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型背后的底層邏輯
2022-11-02 14:56:35
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, 我國環(huán)境治理領(lǐng)域外部環(huán)境的變化
, 1、經(jīng)濟下行，地方財政壓力加大
, 當前國際疫情反復和局勢動蕩，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行難度加大，“土地財政”作為經(jīng)濟發(fā)展的主要動力來源在當前環(huán)境下也略顯疲憊。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)顯示，2022上半年，地方政府性基金中的國有土地使用權(quán)出讓收入受到房地產(chǎn)市場到頂收縮的影響大幅度下降，全國范圍的國有土地出讓金收入僅完成23622億元，同比大幅度下降了31.4%。另一方面，因退稅減稅等疊加因素的影響，進一步加重了地方政府的財政負擔。收入大幅減少，支出剛性增長。
, 環(huán)保行業(yè)具有較強的市政公共服務(wù)屬性，政府支付是環(huán)保行業(yè)的主要收入來源。據(jù)E20研究院統(tǒng)計，“十三五”以來固廢十大影響力入圍企業(yè)應收賬款回收問題愈加突出。資金回籠較慢，長久勢必造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題導致財務(wù)風險增加
, 2、大中城市焚燒產(chǎn)能逐漸趨于飽和，縣域地區(qū)成為主戰(zhàn)場
, 面對外部環(huán)境不確定因素的增加，我國大中城市垃圾焚燒產(chǎn)能也逐漸趨于飽和。截至2021年初，全國累計在運行的生活垃圾焚燒廠為619座，焚燒處理能力共計66萬噸/日。生活垃圾“十四五”規(guī)劃提出，到2025年底，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力將達到80萬噸/日左右，焚燒廠將超過800座。據(jù)E20研究院數(shù)據(jù)研究中心最新統(tǒng)計，“十四五”期間新增生活垃圾焚燒規(guī)模為8.29萬噸/日，合計焚燒總產(chǎn)能已接近75萬噸/日，形成了以焚燒為主的終端處置格局。2022年上半年，垃圾焚燒市場新增項目出現(xiàn)數(shù)、量齊降，共計釋放27個生活垃圾焚燒項目，每月平均中標4.5個，項目平均規(guī)模約867噸/日。在大中城市焚燒處理能力逐漸飽和的情況下，未來數(shù)年垃圾焚燒項目中標的平均單體規(guī)模將仍有下行空間。新增項目多分布在縣級或三四線小城市，縣域垃圾焚燒發(fā)電項目建設(shè)出現(xiàn)快速突起的趨勢?！笆奈濉逼陂g，垃圾焚燒仍是固廢處理的核心板塊，在告別大中城市高速增長的同時，業(yè)界企業(yè)也將更多地思考如何根據(jù)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢發(fā)掘機會、尋找路徑，進行全方位的升級轉(zhuǎn)型。
, 3、補貼退坡已成定局，持續(xù)提質(zhì)增效成為垃圾焚燒廠的必由之路
, 《2021年生物質(zhì)發(fā)電項目建設(shè)工作方案》明確了不同地區(qū)中央補貼資金“央地分擔”規(guī)則，推動新開工項目有序競爭配置，生物質(zhì)發(fā)電補貼中央分擔部分逐年調(diào)整并有序退出。值得注意的是，我國東部地區(qū)燃煤基礎(chǔ)電價整體高于西部地區(qū)，中央分擔部分數(shù)額較小，而西部地區(qū)國補完全退出可能對項目的穩(wěn)定運營帶來一定挑戰(zhàn)。按照標桿電價的組成分析，全國中央補貼金額退坡幅度整體介于0.097~0.2905元/千瓦時，對項目收益影響介于27.16~81.34元/噸。隨著垃圾分類的推進，進場垃圾熱值有一定的增加，噸發(fā)電量也相應增加。E20研究院粗略測算，假定垃圾分類后噸發(fā)電量提高100千瓦時，所對沖的補貼退坡范圍介于26.0~45.3元/噸，仍無法完全覆蓋國補退出后項目的合理盈利。因此，垃圾焚燒廠應聚焦“精細化”管控、“智慧化”升級，可以有效彌補傳統(tǒng)垃圾焚燒發(fā)電廠粗放運行方式中的不足，持續(xù)提質(zhì)增效(詳細參見：【深度】垃圾焚燒“六化”發(fā)展之精細化管控與智能化升級)。
, 路在何方？新形勢下環(huán)保企業(yè)的破局之道
, 1、開展以“焚燒+”為核心的橫縱業(yè)務(wù)一體化
, 在“無廢城市”建設(shè)的背景下，結(jié)合市場新機遇，打造“焚燒+”終端固廢處置模式，以垃圾焚燒為立足點，實施橫向、縱向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。橫向利用協(xié)同處置優(yōu)勢實現(xiàn)生活垃圾、工業(yè)固廢、市政污泥、餐廚垃圾、廚余垃圾及大件等垃圾協(xié)同處置；縱向擴展垃圾分類、清掃轉(zhuǎn)運及中轉(zhuǎn)站等環(huán)衛(wèi)一體化模式，提升企業(yè)整體處理規(guī)模和盈利能力。固廢治理具備“減污降碳協(xié)同增效”的天然屬性，以垃圾焚燒為核心的固廢產(chǎn)業(yè)園模式在此背景下將大有作為。
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,橫縱業(yè)務(wù)一體化示意圖
, (圖片來源：瀚藍環(huán)境2021年報)
, 2、布局海外市場，走向國際
, 我國垃圾焚燒行業(yè)在近三十年期間得到了快速發(fā)展，當前總體上形成了以“焚燒為主，填埋兜底的終端處理格局。機械爐排爐是目前處理生活垃圾的主流爐型，近年來焚燒技術(shù)發(fā)展迅猛，引進吸收或自主研發(fā)焚燒爐產(chǎn)品，主要技術(shù)有光大環(huán)境、重慶三峰、上?？岛?、天楹環(huán)保等。
, 當下國內(nèi)垃圾焚燒市場競爭日益激烈，焚燒國產(chǎn)化設(shè)備日益成熟，垃圾焚燒企業(yè)在立足國內(nèi)市場的基礎(chǔ)上，部分有實力的環(huán)境服務(wù)企業(yè)積極探索走出去的發(fā)展路徑，開展國際化經(jīng)營，拓展國際市場。據(jù)E20研究院不完全統(tǒng)計，目前光大環(huán)境、重慶三峰、綠色動力、北京控股、浙能錦江、中國天楹、云南水務(wù)……等固廢企業(yè)相繼獲得海外訂單，也開拓了東南亞，歐洲、美洲等國際市場，對環(huán)保產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展進行了有利的探索和嘗試。值得注意的是，“一帶一路”國家特別是東南亞地區(qū)國家生活垃圾處置水平仍相對落后，大量未清運垃圾處于無序堆放狀態(tài)，安全填埋處于不斷推進階段，這樣的代際差將在該海外區(qū)域提供較大的垃圾焚燒處理市場。
, E20研究院執(zhí)行院長薛濤曾表示，經(jīng)過多年的吸收改進，中國的垃圾焚燒技術(shù)已經(jīng)日益成熟，完全可以滿足國內(nèi)生活垃圾處置的安全和減量需求，并得到國際認可。同時生活垃圾成份的接近，使得國產(chǎn)的垃圾焚燒技術(shù)更加適應東南亞的使用需求，而不僅僅是性價比的優(yōu)勢。
, 3、綠色低碳成主基調(diào)，布局新興產(chǎn)業(yè)是未來方向
, 2020年9月，中國基于推動實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求和構(gòu)建人類命運共同體的責任擔當，習近平主席在第75屆聯(lián)合國大會一般性辯論上提出2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和的目標愿景。加快構(gòu)建現(xiàn)代能源體系是保障國家能源安全，力爭如期實現(xiàn)碳達峰、碳中和的內(nèi)在要求，也是推動實現(xiàn)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。
, E20研究院不完全統(tǒng)計，進入新發(fā)展階段以來環(huán)保企業(yè)紛紛通過轉(zhuǎn)型新賽道和業(yè)務(wù)擴展打開二次成長曲線。據(jù)觀察目前主要涉及清潔能源、循環(huán)利用、新能源材料及氫能等方面探索，業(yè)務(wù)布局緊密契合國家新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。
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,環(huán)保企業(yè)業(yè)務(wù)布局匯總
, (1) 清潔能源是現(xiàn)代能源結(jié)構(gòu)的主力，未來發(fā)展?jié)摿^大。隨著國家政策的持續(xù)發(fā)力和技術(shù)的不斷升級，我國可再生能源實現(xiàn)跨越式發(fā)展，裝機規(guī)模、利用水平、產(chǎn)業(yè)競爭力邁上新臺階，取得了舉世矚目的成就，為可再生能源進一步高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，我國可再生能源發(fā)電裝機達到9.34億千瓦，占發(fā)電總裝機的42.5%，其中風電、太陽能發(fā)電、水電、生物質(zhì)發(fā)電裝機分別達2.8、2.5、3.4、0.3億千瓦，連續(xù)多年穩(wěn)居世界第一。
, 作為碳減排的重要舉措，我國可再生能源將加快步入躍升發(fā)展新階段，實現(xiàn)對化石能源的加速替代，成為積極應對氣候變化、構(gòu)建人類命運共同體的主導力量。《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提出了“十四五”可再生能源發(fā)展主要目標，展望2035年遠景目標，我國將基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，碳排放達峰后穩(wěn)中有降，在2030年風電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到12億千瓦以上。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，近年來我國風電、太陽能裝機容量不斷增加，截止到2020年底，總裝機容量為5.35億千瓦，距離2030的12億千瓦的目標相距甚遠。在此長期規(guī)劃下，風電、太陽能發(fā)電的市場空間將快速釋放，相關(guān)投資也將持續(xù)加大。
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,我國風電、太陽能發(fā)電裝機容量及遠期規(guī)劃
, 面對如此巨大的缺口，國內(nèi)環(huán)保企業(yè)如龍凈環(huán)保引入戰(zhàn)略投資者布局風電和太陽能發(fā)電、中國天楹布局重力儲能、圣元環(huán)保布局海上風電等，紛紛尋找戰(zhàn)略合作者力求在清潔能源電力系統(tǒng)的建設(shè)中占據(jù)一席之地。經(jīng)過長期發(fā)展我國風電和光伏發(fā)電技術(shù)持續(xù)進步、競爭力不斷提升，正處于平價上網(wǎng)的歷史性拐點，迎來成本優(yōu)勢凸顯的重大機遇，將全面進入無補貼平價甚至低價市場化發(fā)展新時期。清潔能源代表未來能源發(fā)展的方向，是減排溫室氣體和應對氣候變化的重要措施，風電和太陽能發(fā)電將是未來低碳發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型的主力軍。環(huán)保企業(yè)在低碳減排初期布局清潔能源業(yè)務(wù)具備天時、地利、人和的優(yōu)勢，將創(chuàng)造更多的生態(tài)效益、環(huán)境效益和社會效益。
, (2) 循環(huán)利用構(gòu)建資源節(jié)約型產(chǎn)業(yè)，助力碳中和。工業(yè)革命以來，人類社會憑借強大的創(chuàng)造力以及看似取之不盡的資源，實現(xiàn)了當前的經(jīng)濟發(fā)展水平。隨著全球化市場和供應鏈的進一步升級，“用完即廢”的線性經(jīng)濟模式帶來的資源枯竭和生態(tài)環(huán)境破壞現(xiàn)象越來越引人擔憂，全球氣候、資源短缺加劇等大量社會和環(huán)境問題層出不窮。在此背景下，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是我國社會發(fā)展的一項重大戰(zhàn)略，推進資源節(jié)約集約利用，構(gòu)建資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系和廢舊物資循環(huán)利用體系，對保障國家資源安全，推動實現(xiàn)碳達峰、碳中和，促進生態(tài)文明建設(shè)具有重大意義。改變傳統(tǒng)“原材料-生產(chǎn)-利用-其它垃圾”的線性過程，擺脫經(jīng)濟增長與資源消耗相脫鉤，材料產(chǎn)品盡可能達到使用期限被有效回收利用，從而構(gòu)建循環(huán)可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式是未來發(fā)展的方向。
, 日前，《工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》發(fā)布，其中大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是工業(yè)領(lǐng)域碳達峰的重要組成部分，主要涉及低碳原料替代、再生資源循環(huán)利用、機電產(chǎn)品再制造、工業(yè)固廢綜合利用等方面。實施廢鋼鐵、廢有色金屬、廢紙、廢塑料、廢舊輪胎等再生資源回收利用行業(yè)規(guī)范管理。在此背景下，工業(yè)領(lǐng)域的To B市場將釋放更多的投資機會，相關(guān)細分領(lǐng)域?qū)⒂瓉砜焖侔l(fā)展?！笆奈濉币詠恚h(huán)保企業(yè)布局循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)鏈的消息頻現(xiàn)，資源循環(huán)利用成為環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型的新方向。以旺能環(huán)境布局橡膠回收資源化利用、中國天楹開展廢塑料的高值化利用為代表。以雋諾環(huán)保為代表系統(tǒng)解決方案商的在廢舊輪胎回收、拆解、破碎方面已取得相關(guān)技術(shù)攻關(guān)，實現(xiàn)廢棄物100%資源化利用。
, E20研究院執(zhí)行院長薛濤在接受上海證券報的采訪時曾指出，環(huán)保企業(yè)掘金“資源化”賽道，需要關(guān)心的重點在于如何將“資源化”做通?！爸挥性诋a(chǎn)業(yè)鏈中嵌入比較深的時候，才能夠找到價值奇點”(詳細參見：環(huán)保行業(yè)掀起并購整合潮龍頭企業(yè)乘勢跨界新能源)。
, (3) 新能源材料貯存量不足，回收利用迎機遇。目前國家對于新能源產(chǎn)業(yè)的支持力度前所未有，大政方針已定。我國一些主要資源(鎳、鈷、鋰等)對外依存度高，供需矛盾突出，通過資源回收利用是解決當下問題的主要舉措。對于新能源材料資源化細分領(lǐng)域存在較大的技術(shù)壁壘，目前自動拆解及行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)及標準尚不健全，隨著國家對新能源產(chǎn)業(yè)的大力扶持該細分領(lǐng)域或?qū)⑦M入快速發(fā)展期。據(jù)觀察目前關(guān)于新能源材料的相關(guān)參與主體主要包括以寧德時代、比亞迪、蔚來為代表的電池生產(chǎn)類和整車銷售類企業(yè)和以旺能環(huán)境為代表的傳統(tǒng)環(huán)保類企業(yè)。
, 值得注意的是，電池生產(chǎn)企業(yè)和整車銷售企業(yè)由于國家大力推行生產(chǎn)者責任制，相關(guān)主體關(guān)于建立廢棄物回收利用體系的部分原因出于政策要求或引導。該類參與主體由于建立了完善的零售網(wǎng)點和分銷體系，在廢舊電池回收體系建設(shè)過程中具有得天獨厚的優(yōu)勢。對于環(huán)保類參與主體來說，建立穩(wěn)定可靠的廢舊電池回收體系是保證項目穩(wěn)定運營的前提，如旺能環(huán)境依托美欣達集團廢棄車拆解產(chǎn)能，打通鋰電回收的上下游渠道。因此，環(huán)保類企業(yè)承擔著城市廢棄物資源化利用的重要職能，在未來新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的也將貢獻一份力量。
, (4) 國家支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力能源轉(zhuǎn)型升級。氫能是一種來源豐富、綠色低碳、應用廣泛的二次能源，正逐步成為全球能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要載體之一。在碳達峰、碳中和戰(zhàn)略背景下，推進能源生產(chǎn)和消費革命，構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系成為現(xiàn)代能源體系的主要方向。2022年3月，《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035年)》印發(fā)，這是我國首個氫能產(chǎn)業(yè)中長期規(guī)劃，首次明確氫能是未來國家能源體系的組成部分?！兑?guī)劃》指出，可再生能源制氫量達到10~20萬噸/年，成為新增氫能消費的重要組成部分，實現(xiàn)二氧化碳減排100~200萬噸/年。據(jù)相關(guān)機構(gòu)測算，到2060年實現(xiàn)碳中和時，我國化石能源消費將大幅度降低，非化石能源消費占比將從目前不足16%提升至80%以上，非化石能源發(fā)電量需從目前的34%提升至90%左右。在氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，龍凈環(huán)保與戰(zhàn)略投資者紫金礦業(yè)簽訂了“氨-氫”能源“零碳”技術(shù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方依托各自的優(yōu)勢，結(jié)成長期合作伙伴關(guān)系，共同推動氨-氫能源轉(zhuǎn)換技術(shù)項目的技術(shù)研發(fā)、示范及推廣。圣元環(huán)保設(shè)立氫能研究院，推動固態(tài)儲氫材料的應用及推廣以及氫能儲能的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。
, 在利用廢棄物制氫是固廢資源化產(chǎn)品高附加值利用的一項重要探索，成為現(xiàn)代綠氫發(fā)展的一個新趨勢。歐洲、美國、日本等地突然流行垃圾制取氫氣，這是一種比綠氫更環(huán)保的方式，在獲得垃圾處理服務(wù)費的基礎(chǔ)上可額外增加收益。我國部分省份在垃圾制氫方面已紛紛開始探索。2022年，北京市人民政府關(guān)于印發(fā)《北京市“十四五”時期城市管理發(fā)展規(guī)劃》的通知，指出支持氫源保障技術(shù)創(chuàng)新和應用試點。合理布局電解水制氫規(guī)模，提高綠色氫能比例，構(gòu)建低碳、經(jīng)濟的綠色氫能供應體系。探索利用垃圾沼氣、污水污泥等生物質(zhì)制氫，研究在阿蘇衛(wèi)循環(huán)經(jīng)濟園區(qū)等開展垃圾制氫的可行性，促進本市可再生能源高效循環(huán)利用。瀚藍環(huán)境公告2022年內(nèi)將在佛山南海建設(shè)一個設(shè)計規(guī)模年產(chǎn)約2200噸氫氣的制氫項目。利用現(xiàn)有能源、固廢等產(chǎn)業(yè)的協(xié)同進行創(chuàng)新，將餐廚處理、制沼氣、沼氣及富氫氣體制氫、加氫服務(wù)、環(huán)衛(wèi)及收運車氫能化運營等產(chǎn)業(yè)和環(huán)節(jié)打通，形成可復制的氫氣制、加、用一體化模式，促進產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、資源綜合利用。
, 總體來看，我國氫能仍處于發(fā)展初期，在關(guān)鍵核心技術(shù)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、管理規(guī)范、成本控制等方面仍有完善空間，相關(guān)市場主體可提前探索。
, 小結(jié)
, 面對市場環(huán)境的變化，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成為企業(yè)的必然選擇。當前焚燒行業(yè)增速放緩，國補退坡和地方政府支付能力下降等現(xiàn)實因素倒逼企業(yè)拓展新業(yè)務(wù)。一方面，構(gòu)建以“焚燒+”為核心的產(chǎn)業(yè)體系，為城市提供一體化終端處理服務(wù)；另一方面，積極探索走出去的發(fā)展路徑，開展國際化經(jīng)營，拓展國際市場。在雙碳戰(zhàn)略的指引下，綠色低碳成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的主基調(diào)，搶占“雙碳”市場是中長期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的確定方向。清潔能源、循環(huán)利用、氫能及新能源材料等領(lǐng)域符合國家規(guī)劃和綠色低碳的發(fā)展理念，轉(zhuǎn)型也意味著市場服務(wù)主體由以To G為主轉(zhuǎn)向TO G、TO B相結(jié)合，也對環(huán)保企業(yè)的商業(yè)模式、組織管理都提出了更高的要求。 （注：原文有刪改）
, 原標題：深度剖析：環(huán)保企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型背后的底層邏輯
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